为什么要设立国有资本投资公司运营公司

2020-04-03 11:28:04 5

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历史背景




设立投资公司、运营公司有一个重要的历史背景,这个背景就是到2018年末的时候,我国的国有企业资产总额已经达到了474.7万亿元。这些企业国有资产主要分布在大型的央企和大型的地方国有企业,2019年世界500强中一共有129家中国企业上榜,其中有88家中央企业和地方国有企业,这88家中央企业和地方国有企业中又有38家是地方国有企业,有50家是中央国有企业,这88家国有企业占据了我国企业国有资产总额的绝大多数。这说明我国的国有企业,国有经济已经发展到了一个由大块头、龙头企业、大型国有企业牵头占据国民经济主要地位的这么一个历史阶段。同时,这些大的国有企业,不论是中央的还是地方的,在我们国家的国民经济中,还有地方经济中都有绝对的举足轻重的作用。对于拉动经济增长,促进产业繁荣、发展、创新都有着重要的作用。




新的阶段




另外,我们国家的产业经济现在发展到了一个新的阶段,经济发展需要新旧动能转换,国家在不断推进供给侧结构性改革,需要继续深化改革,释放国有企业的活力。那么释放国有企业的活力,主要还是要进一步解决国有企业存在的所有权经营权不清晰、政企不分等历史弊病。虽然我们的国有企业改革历史一直在主张政企分开,但是实际上还是没有彻底解决这个根本性的问题。这是从发展经济的角度,释放经济活力的角度,需要进一步改革国有企业,释放国有企业的活力。




经济逻辑




组建国有投资公司、运营公司,还有两个基本的经济逻辑。第一个逻辑就是所有权和经营权分离。所有权和经营权分离,是市场经济发展到高级阶段的必然。要搞市场经济,那么市场经济在发展到一定阶段的时候,就必然会实现和要求实现企业所有权和经营权的分离,不仅国有企业如此,民营资本民营企业也一样要实现所有权和经营权的分离。比如美国洛克非勒家族从18世纪中叶以来,财富已经传承6代人,目前仍然是能够影响美国经济的豪门家族。洛克非勒家族从第二代掌门人小洛克菲洛时期就开始设立了信托和所谓家族信托管理办公室,从第3代开始即家族成员基本都不直接参与家族企业的具体经营,转而作为资本和股东的代表,关注家族财富的投资效益和社会效益。小洛克菲勒的儿子就是劳伦斯洛克非勒,更成为世界著名的风险投资家,他一生投资了225家初创企业,开创了风险投资的先河。所以民营企业发展到一定阶段以后,也必然要实现所有权和经营权的分离。我们国内互联网巨头阿里爸爸,马云为什么要退休?因为马云已经认识到企业发展到一定规模的时候,必然要实现所有权和经营权的分离,阿里现在在互联网方面广泛布局,通过一些对产业链的广泛投资,成为阿里不断发展的新动能。所以无论中外,民营企业还是国有企业,发展到一定阶段,都必须要实现所有权和经营权的分离。就如上文所讲,国有企业的资产管理规模已经非常巨大,向世界排名500强的这些公司产值和资产规模都是上万亿的公司,这种上万亿的公司来说,其发展更重要的是战略,是布局,是让公司不断的从一个增长曲线进入另外一个增长曲线,而不是具体的经营管理事务。所以国有企业的发展,国有企业规模的壮大,要求国有企业必须进一步实现所有权和经营权的分离,而原来的国有资产监督管理体制,管人、管事、管资产、管企业,这些本质上是与所有权和经营权分离是相悖的。要管企业的资产,要管企业的具体事务,很多国有企业的事都得报国资委来审批,是根本无法保障决策效率的,是和所有权经营权分离的基本逻辑相悖的。这是组建投资公司运营公司的第一个基本逻辑。


组建投资公司和运营公司的第二个基本逻辑是要处理好政府和市场的关系。北京大学的教授傅军在国富知道中把国家的成功总结为一个国家的政治制度和市场经济建设两个维度,互相协调配合,综合影响的结果,政治和市场是两个不同维度、不同性质的。政府所要做的是保护产权,保护公平交易,保护市场发展。而市场是要解决创造财富,创造经济的发展,政府的思维和市场的思维是完全不一样的思维。如果用政府的思维去干预经济,因为思维方式的不同,管理方式的不同,是不能够实现和发挥市场作用的;市场是要创造财富,市场是要从别人的口袋里拿钱出来,而政府目标是通过管制实现秩序和稳定,这种管制必然代表着某种强制力,而市场更多的是让别人心甘情愿的把自己的钱花出去。两者在思维方式上有本质的区别,但是两者又不是割裂的,没有联系。过去以国资委为主体管理国有资产的监管体制,国资委属于政府的组成部门、特设机构,即官员任免,都是从政府的其他职能部门调配来的,其思维方式长期是行政公务员的思维,而企业是完全是需要市场化的。企业需要更多的是去感受别人的需求,发现需求、满足需求,要有强烈的赚钱意识和甘愿冒险的企业家精神。这些是出身公务员系统的人很难具备的,所以由国资委监管企业往往是干预企业,阻碍了企业的发展。当然有国资委比较开明的话,企业能发展得好一些,国资委要是保守的话,企业就发展的比较慢。所以由国资委这个政府性质和职能机构去管理企业,仍然不能从根本上解决政府与企业分离,协调好政府与市场的关系这个根本的逻辑,组建投资公司运营公司,就是要从根本上将市场的权力回归给市场,由企业来管企业,而政府只通过投资公司运营公司的董事会去实现对庞大国有资产的影响和管理。这其实是有成功的经验在先的。比如说新加坡的淡马锡公司,它就是新加坡财政部下边的一个国有国有公司。新加坡财政部只通过淡马锡公司的董事会来对淡马锡公司的经营决策施加影响。而淡马锡公司在成立的几十年里边,也成功的完成了政府赋予的社会职能,也更加出色地完成了企业的经济效益,发挥了企业的经济功能。所以淡马锡的这种模式就已很好的用企业管理企业的方式,解决了政府和市场两者之间的关系。


因此这两个逻辑,一个所有权和经营权分离的基本逻辑,一个正确处理政府和市场两个维度关系的基本逻辑,在目前我们国家国有企业、国有资产、国有经济发展到现阶段的历史背景下,共同决定了我们要组建投资公司和运营公司

 /End.


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本文作者 


王国强  律师


上海国有资本运营研究院  特聘研究员

辽宁朋信律师事务所  首席合伙人

辽宁省国资委外部董事 

东北财经大学特聘教授

中国金融理财师标准委员会注册金融理财师


主要业务领域为企业改制、并购重组、投融资、公司法律顾问、金融证券法律事务,商事诉讼纠纷等。


手机:13998468026

邮箱:pengxinlawfirm@163.com



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本文编辑:郑伟


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